2026年1月27日、フロスト＆サリバンは、1月27日に開催されるEU・インド・ビジネスサミット2026で署名が予定されているインド・EU自由貿易協定（FTA）についての考察を公表した。
国際貿易という一大イベントにおいて、2026年1月27日に開催されるEU・インド・ビジネスサミット2026で署名が予定されているインド・EU自由貿易協定（FTA）は、まさに戦略的な一手と言えるでしょう。この協定は、急成長するインド経済とEUの22.5兆ユーロ(*1)規模の統合市場を結び付け、20億人の人口と世界のGDPの約25%を占める市場を一つにまとめるものです。象徴的な価値にとどまらず、この協定は貿易構造の再構築、サプライチェーンのレジリエンス強化、そしてアジア、ヨーロッパ、大西洋地域における戦略的連携の再調整を約束します。
より安全な1,300億ドル規模の貿易回廊が、企業に新たな成長機会をもたらす
企業にとって、このFTAは、改革志向の2つの大規模経済圏の間にリスクの低い回廊を創出するものです。EUとインドの物品貿易額は既に約1,300億ドル(*2)に達していますが、潜在的価値をはるかに下回っています。
インドにとって、EUとのより緊密な統合は、特に米国の貿易政策の不安定さを背景に、大規模な経済圏全体における輸出企業の市場アクセスを拡大します。この貿易協定は、インドが新たな製造業投資を誘致するための優位性を強化するでしょう。実際、フロスト＆サリバンの「Frost Radar™: Economic Development, 2025」レポートを含む複数の分析は、特に米国の関税引き上げによる他国における保護主義の高まりを、インドにとって有利に活用し、対内投資誘致を強化できることを示唆しています。インドの豊富な労働力と、生産連動型インセンティブ（PLI）制度などの産業インセンティブと相まって、このFTAは、製造、研究開発、サービス輸出の優先拠点としてのインドの地位向上をさらに強化します。
欧州にとって、インドは、中国とのデカップリングが進み、国内需要が停滞する中で、第二の輸出成長エンジンとして機能する市場の一つとなります。また、このFTAはEUにアジアにおける先行者利益をもたらし、サプライチェーンの安全性が取締役会レベルの優先事項となっている時代に、企業が調達の多様化を図り、代替的な製造拠点を構築することを可能にします。
医薬品、自動車、クリーンエネルギー分野におけるEU・インド間のサプライチェーン強化
医薬品は、最も容易に実現可能な分野です。EUの医薬品に対する関税は既に低い水準ですが、このFTAによって規制遵守が簡素化され、知的財産の枠組みが強化されることが期待されており、インドの医薬品は欧州のヘルスケアサプライチェーンにおいて不可欠な存在となる可能性があります。自動車分野については、今後の動向がやや不透明です。インドは、最近締結された英国とのFTAと同様に、完成車については割当制と段階的な関税削減を選択する可能性が高い一方、自動車部品の完全関税撤廃は生産コストの削減と越境製造の強化につながると予想されます。フォルクスワーゲンAGやルノー・グループといったEUの自動車メーカーは、既にインドの生産エコシステムに深く根付いています。このFTAは、自動車サプライチェーンのホットスポットとしてのインドの役割を強化するでしょう。
欧州のグリーンディールとインドの2030年までに再生可能エネルギー500ギガワットを目標とする目標は、太陽光、風力、送電網、そしてグリーン水素における共同リーダーシップのための自然な基盤を構築することを考えると、クリーンエネルギー協力も促進される可能性が高い。
したがって、このFTAは、インドが「中国+1」のわずかな受益国ではなく、規模の大きな代替手段としての信頼性を高めることになるでしょう。
巨大貿易協定は、貿易とサプライチェーンの転換におけるインドの魅力を強化
サプライチェーンの面では、インド・EU FTAはまさに多様化と回復力強化に大きく貢献します。世界貿易は貿易戦争や地政学的対立によってますます細分化しており、企業は単一国での調達・生産をはるかに超える領域へと移行しています。インドはこの傾向の大きな恩恵を受ける立場にあります。例えば、Apple社はすでにiPhone生産の7%以上をインドに移転していますが、FTA締結後はEU市場への無税アクセスを活用し、インドでの生産を加速させる可能性があります。同様に、現在中国の工場に依存しているZaraやH&Mなどのヨーロッパのファッションブランドは、製造コストが15～20%低いインドの繊維産業拠点であるティルプールとスーラトに軸足を移す可能性があります。
EUとインドにとっての経済成長への影響と留意点：協定は成長を後押しするが、潜在能力を最大限に発揮するには固有の構造的制約の排除が必要
このFTAはEUに大きな成長の恩恵をもたらすでしょう。この協定は、製造業、クリーンテクノロジー、防衛、デジタルサービス分野における長期的な成長支援をEUに提供することになる。インドが「ビクシット・バーラト2047」ビジョンに基づき約8%のGDP成長率を維持するという目標は、輸出の拡大、製造業の規模拡大、そして技術の吸収にかかっている。FTAはこれら3つすべてを直接的に支える。しかしながら、この協定だけでは十分ではない。インドの成長軌道は、引き続き国内改革、インフラ整備、そして何よりも米国との安定した貿易関係に左右されることになる。
EU・インドFTAは米印貿易協定締結への機運を加速させる可能性
ワシントンはこの協定を無視することはできない。米EU間の摩擦の激化、特に最近のグリーンランド紛争を背景に、インド・EU FTAは、欧州が経済連携を拡大し、政策の不安定化を回避しようとする意図を示している。EU・インド協定は、米国が対インド貿易戦略を強化する動機となり、2026年の二国間貿易協定締結を早める可能性も十分に考えられる。
インドにとっても、米印貿易協定は極めて重要である。インドの貿易エクスポージャーは依然として米国に大きく偏っており、2024年の対米貿易黒字は458億ドル(*3)であるのに対し、EUとの貿易黒字は258億ドル(*4)である。したがって、FTAは米国の制裁関税ショックを部分的に緩和することはできるものの、完全に相殺することはできない。
結論
インド・EU FTAは、防衛・安全保障協力の枠組みを補完することで、世界貿易と経済成長を一夜にして覆すことはないかもしれないが、グローバル化の新たな時代における貿易、投資、サプライチェーンの流れを本質的に再構築するでしょう。
部品関税の引き下げ、原産地規則の簡素化、そして規制の整合性強化によってインドでの生産コストが削減されるため、メーカーは、特に自動車、エレクトロニクス、防衛、クリーンエネルギー分野において、拠点戦略を見直す必要がある。輸出業者とサービス企業は、27日の協定の政治的終結後、正式批准に先立ち、競争が激化する前に市場アクセスと提携を確保するために、早期に行動を起こすべき必要がある。
結局のところ、完全な透明性を待つ企業は、参入が遅れるリスクがある。今行動を起こす企業は、標準を形成し、提携先を確保し、長期的な優位性を獲得するだろう。
(*1)：国際通貨基金（IMF）
(*2)：ユーロスタット
(*3)：国際貿易センター
(*4)：国際貿易センター
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